Razine javnog duga u SIE znatno niže nego u zapadnoj Europi


Razine javnog duga u srednjoj i istočnoj Europi znatno su niže nego u zapadnoj Europi, pokazuje najnovija analiza Erste Groupa Researcha.

U 2017. godini očekuje se pad regionalnog prosjeka ispod 53% BDP-a u usporedbi s približno 90% u europodručju, a u 2018. i 2019. godini nastavak tog pada.

U Češkoj drugu godinu zaredom proračunski suficit

“Do najsnažnijeg smanjenja omjera duga prema BDP-u, za 10 postotnih bodova, s razine od skoro 45% u 2012. na očekivanu vrijednost za ovu godinu od 35%, došlo u Republici Češkoj koja već drugu godinu zaredom ima proračunski suficit”, istaknuo je Juraj Kotian, voditelj SIE Macro/Fixed Income Researcha. “Sve SIE države također su uštedjele nešto novca na nižim troškovima kamata. S obzirom na relativno visoku razinu duga i prilično slobodnu monetarnu politiku, Mađarska je ostvarila najveću uštedu na godišnjim troškovima za kamate (u vrijednosti većoj od 1 p.p. BDP-a). Fiskalno posustajanje u Rumunjskog moglo bi dovesti do određenih promjena trenda javnog duga, ali pri trenutačnoj razini duga (37% BDP-a) to ne predstavlja prijetnju za kreditni rejting Rumunjske te je još uvijek drugi najniži omjer u regiji. Međutim, smanjenje deficita u ovom je trenutku hitnije za Rumunjsku, jer je dobra fiskalna rezerva za protucikličnu politiku važna za nošenje s razdobljima gospodarskog pada”, nastavio je Kotian te zaključio: “Čini se da čak i ako dođe do blagog povećanja kamatnih stopa i prinosa, kuponi na dospjelim obveznicama u srednjoj i istočnoj Europi mnogo su viši nego troškovi refinanciranja na tržištu, pa bi prosječni kamatni troškovi na javni dug trebali pasti i više.“

Silazni trend javnog duga u Hrvatskoj prema razini od 80% BDP-a

Kada je riječ o Hrvatskoj, Alen Kovač, direktor Ureda za ekonomska istraživanja u Erste banci istaknuo je kako je nastavak solidne dinamike gospodarskog rasta u Hrvatskoj potpomogao zadržavanje povoljnih fiskalnih trendova i u 2017., i to nižim deficitom od planiranog, manjim potrebama financiranja, te zbog pada premije na rizik u okruženju nižih kamatnih stopa, i daljnjim padom troška servisiranja javnog duga. “Razina javnog duga također bilježi nastavak silaznog trenda te stoga očekujemo nastavak pada prema razni od 80% BDP-a, kao i daljnji pad ispod te razine u 2018. Fokus Ministarstva financija na refinanciranju duga cestarskog sektora dodatno će poboljšati ročnu strukturu i smanjiti trošak servisiranja duga”, naglasio je Kovač.

Ivor: Erste Group Research| CEE Insights | Fixed Income | Central and Eastern Europe


Odgovori

Vaša adresa e-pošte neće biti objavljena. Urednici moraju odboriti komentar.

*

Pročitaj i...